海归论坛 :: 阅读跟帖 - 背景之一：新桥投资收购股权民生银行H股发行生变数（ZT）

会员列表
收藏夹
论坛帮助

论坛首页 | 排行榜 | 在线私聊 | 专题 | 版规 | 搜索 | RSS | 注册 | 活动日历


主题: 深发展发布公告新桥投资撤回仲裁请求（ZT）

海归论坛首页 -> 海归商务焦点讨论 | 精华区 | 嘉宾沙龙 | 白领丽人沙龙

分屏

表形显示

阅读上一个主题 :: 阅读下一个主题

作者

深发展发布公告新桥投资撤回仲裁请求（ZT）

所跟贴

深发展发布公告新桥投资撤回仲裁请求（ZT） -- 资料 - (448 Byte) 2004-4-11 周日, 14:18 (797 reads)

资料
[博客]
[个人文集]

头衔: 海归上校
声望: 学员

加入时间: 2004/02/14
文章: 634

海归分: 91387

标题: 背景之一：新桥投资收购股权民生银行H股发行生变数（ZT） (255 reads) 时间: 2004-4-11 周日, 14:22

作者：资料在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

新桥投资收购股权民生银行H股发行生变数

(2004-03-11 12:38:17)

新桥投资拟收购４．８２％股权

昨日，民生银行发布公告称，董事会就公司法人股股东中国中煤能源集团公司拟将其所持有的公司全部１．７５亿国有法人股（约占公司总股本的４．８２％）转让给美国新桥投资集团事项进行表决，董事会１５名成员中，除了一名董事因出差未能参加表决外，其他１４名董事则全部同意此项股权转让。公告同时称，此次股权转让事项还需中国银监会批准。
“再引入一家境外战略投资者”、“通过发行Ｈ股打开通往国际化发展的大门”，一直是民生银行的两个愿望。新桥投资进入民生银行无疑对其国外业务和国际化运作带来想象空间，但是，由于国家规定境外投资者持股比例不能超过２５％，否则要按中外合资银行的规则进行监管，并对业务造成制约。因此，民生银行Ｈ股的发行陡生变数。

四种可能

第一种可能：新桥投资在Ｈ股发行前获准进入民生银行，则该行必须被迫缩小Ｈ股的发行规模。目前，民生银行已有一名外资股东——国际金融公司（ＩＦＣ，持有１．４６％股权），新桥投资进入后，外资股份将达到６．２８％，按照民生银行２００３年年底的总股本３６２５２５．９４万股计算，共２２７６６万股，那么，民生银行Ｈ股的发行规模须保持在９．０５亿股以下，才能保证外资股不超过发行后总股本的２５％。若排除新桥投资的影响，民生银行本可以发行不超过１１．３８亿股Ｈ股。也就是说，由于新桥投资的进入，民生银行要至少削减２亿股Ｈ股。该行行长董文标理想的７０多亿港元的筹资额也将化为泡影。
第二种可能：由于新桥投资收购股权需经过银监会等有关部门批准，且还需转让双方就股权转让价格达成一致，２００４年内，新桥投资未能完成收购，民生银行预留一定外资股份空间给新桥投资。这种情况，显然将股权转让是否成功的风险很大程度上转嫁给了民生银行，若转让双方最终未能达成一致，民生银行预留的外资股份就被白白浪费。
第三种可能：民生银行陷入无限期的等待，等待新桥投资收购事宜尘埃落定，那么，原定２００４年完成的Ｈ股发行计划将被彻底打乱。值得注意的是，该行２００３年年报显示，其资本充足率仅为８．６２％，而且，按照银监会公布３月１日起已实施的《商业银行资本充足率管理办法》，该行的资本充足率还要下降１－２个百分点，发行Ｈ股已是迫在眉睫。等待，对民生银行来说，显然不是个很好的解决办法。
那么，民生银行是不是只能被动地接受新桥投资的选择呢？答案是否定的，这也就引出了第四种可能：如果在新桥投资获准进入前，民生银行按计划足额发行Ｈ股，并在发行时，引入境外银行进行认购，则新桥投资的收购计划很可能泡汤。因为，新桥投资若坚持收购将使民生银行变为中外合资银行，显然不符合新桥投资通过拥有内资银行规避对境外银行监管的初衷。

新桥有备而来？

值得指出的是，新桥投资并非Ａ股市场上的“生面孔”，资料显示，新桥投资是一家主要从事战略性金融投资的投资公司

作者：资料在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

相关主题
[转帖] 马云的做法使得VIE结构的合法性遭到质疑，必然引发业内互联网行业...	海归商务	2011-6-21 周二, 10:48
[分享][班门弄斧系列之零]开发大后院还是投资小海岛, 你今天吹了吗? -...	海归主坛	2009-7-20 周一, 16:24
《全球商业经典》发布2008年最有投资价值的20只牛股	谈股论金	2007-11-21 周三, 23:22
怎么总觉着主坛有两个中国ＦＢＩ在发帖。俺是不是红花粉过敏？　（空）	海归酒吧	2007-4-09 周一, 12:13
风电系列：风力发电定价办法出炉风电投资热潮逆转降温（转贴）	海归论坛	2007-3-27 周二, 02:29
[转帖]中国发改委促遏制投资增长	海归论坛	2006-7-07 周五, 14:04
虎帐夜谈兵：留交会聚会讨论话题：海归网发展的策略和现阶段的主要问题（图）	海归论坛	2006-1-11 周三, 23:02
公告：已开设 heliuqingqing 文集，请大家参观学习！	海归茶馆	2005-4-26 周二, 03:15