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主题: 基金系列：陈宗胜谈中小企业如何获国外私募基金的青睐（转贴）——好像他讲得不完全对，大家说说哪里有错误？

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基金系列：陈宗胜谈中小企业如何获国外私募基金的青睐（转贴）——好像他讲得不完全对，大家说说哪里有错误？

安普若
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标题: 基金系列：陈宗胜谈中小企业如何获国外私募基金的青睐（转贴）——好像他讲得不完全对，大家说说哪里有错误？ (3213 reads) 时间: 2007-5-10 周四, 01:56

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

陈宗胜谈中小企业如何获国外私募基金的青睐

2007年05月09日　　浙江在线永康频道

5月9日上午10时30分，天津市政府副秘书长陈宗胜做客新华网，谈如何破解中小企业融资难题。

[陈宗胜]"中国企业国际融资洽谈会"是天津市政府、全国工商联和美国企业成长协会共同主办的融资界的一次盛会。这次融洽会是由国务院正式批准的。这次会议是中央和地方、国内国外共同联合起来经过国家批准召开的一次融资盛会，准备在6月6日—8日在天津召开。会议的主要目的就是为了解决中小企业“融资难”问题。

[主持人]网友“rorozhang”：请问，如果企业这里也包括中小企业参加融洽会，可能得到的收获是什么？

[陈宗胜]中小企业参加这个融洽会最主要的当然是解决融资问题。我们国家近几年在经商中中小企业融资难是一个很重要的问题，这不是一个地区、一个局部存在的问题。中小企业“融资难”在我们国家是一个比较普遍的问题。它和目前我们国家金融发展的程度有关，我们目前还无法推出很多融资的渠道和融资的品种，但是应该看到，我们正在做实验，股票是一个渠道，债券是一个渠道。

通过基金来解决中小企业融资难问题也是一个新的渠道。天津正在实验、规划过程中的，就是通过基金吸引各种私募基金到天津来，解决环渤海地区和中国各个地区的融资难问题。当然，这只是一个尝试，它不可能全部解决问题，通过此次盛会可以解决其中的一部分问题。

陈宗胜:本次融洽会将引进国外私募基金为企业融资

[陈宗胜]这次会议的新体现在引进国外的私募基金。“私募基金”在国内是很新的，很多企业不知道什么是私募基金。但是，私募基金在国外发展得已经比较成熟。私募基金简单地说是通过私募的方式，通过定向募集投在企业里，而不是投在股票市场上，这是它最基本的特点，这样一来，解决中小企业融资难的问题就非常直接、非常容易。美国企业成长协会在美国正好是把大量的中小企业、中小私募股权基金和一些中介机构结合在一起的这么一个组织，他们的任务就是要把私募股权基金和中小企业结合起来。

这次融洽会是按照美国企业成长协会引进资本对接的方式、交流的方式，我们把这个方式引进到中国来。所以，这次融洽会是通过资本对接和快速约会，使中国大量的中小企业和国外为主的私募基金进行交流，通过这种交流使中小企业能够得到融资。这次会议是以中小企业私募基金为主，也有相当多的大的基金，像资本额在一千亿美元的也有。除了私募股权基金之外，也有相当一部分的风险投资基金参与到这次会议中来。

这次融洽会对参会工商企业的条件范围是比较宽的，可以是成熟期前的企业来找风险投资基金；也可以是处于成长期的企业，他们来了以后找私募股权基金；也可以是处在上市前的企业，这些企业应当是私募股权基金最青睐的。已经上市的企业是通过股市去融资。我们对参会的中小企业的要求，一是处于成长期，二是需要一定量的资金额度，三是有成熟的商业模式，四是管理团队对企业有很好的掌握，对企业发展前景很清楚。符合这些标准的企业都可以参与这次会议。

私募股权基金和私募基金既有联系、又有区别

[主持人]因为融洽会旨在为中国广大中小企业搭建一个国际融资的平台，同时为中国私募基金的发展、扩大直接投融资提供经验。那么陈秘书长，私募基金和私募股权基金有什么不同？

[陈宗胜]我们国家对私募基金还比较生疏，它是一种新的融资渠道，也是我们举办此次会议的目的。通过此次会议可以普及私募基金、私募股份基金很多有关的知识。具体来说，私募股权基金和私募基金有联系、又有区别。私募基金指的是一种募集方式。私募和公募相比较，公募是通过市场、银行或者股票市场进行买卖，卖出去的对象不确定，大家都可以来买。私募是“一对一”，定向募集。

私募基金可以投在很多领域，它是投在企业的股权上，而不是投在股票市场上。投在股票市场是共同基金，投在企业里就是私募股权基金，它是购买企业的股权，不是股票。它涉及到各种基金的分类问题。要是按照产业的成熟程度来说，在发达的市场经济国家里，每一个产业发展阶段都有相应的基金来支撑。在一个项目刚出实验室的时候，通常有“天使基金”来资助它，这时项目的风险非常大；然后有风险投资基金，它的支持对象通常项目技术风险很大；然后是产业基金，它是私募股权基金的主题，产业基金是针对成长型企业。这时项目技术上已经成熟，没有风险，但是它缺资金，这是产业基金的资助对象；还有并购资金，快要上市的企业股权需要进行并购，引进别的私募基金进行重组等等；还有杠杆资本基金，它实际是为上市做资助；上市以后有了共同基金，通常都是公募，但也有一部分是私募；对冲基金，第一数额、规模大，二是能够控制市场。对冲基金是最高层次的一种基金，我觉得中国未来应该搞对冲基金。

在亚洲金融风暴过程中，一些对冲基金的形象受到了影响，我们现在谈起对冲基金都有一些看法。但是，大量的对冲基金都是通过股市推动企业经济发展的。我这样一个简单的解释可以把私募基金、私募股权基金以及其他基金的区别和分类等等给大家做了简单的介绍。

私募股权基金主要依据企业成熟程度决定是否投资

[主持人]很多中小企业家非常想知道，哪些行业比较容易获得私募股权基金的青睐？

[陈宗胜]我对这个问题也有一个认识的过程。我到美国的时候和他们有关方面专家进行交流的时候，我经常问，你这个基金通常对哪个行业感兴趣。我们在招商的时候，如果你能够把对哪个行业感兴趣，我们可以组织相应的中小企业来进行交流，实际上他们很难回答。大多数基金并没有行业特征，并不是我的基金只针对医疗设备、你的基金只针对高新技术，这种有行业特征背景的基金不多。大多数私募股权基金没有明显的行业特征，都是看企业的成熟程度。

如果是传统的钢铁行业、汽车行业、冶炼行业都可以，只要是处于成长期、资金流状况很好。基金进来以后可以很快提升企业档次，很快上市，这样的企业他们都青睐，都愿意投资。私募股权基金不是以非常突出的行业背景为考虑，主要考虑企业的成熟程度，基金能够上市的成熟程度和条件等等。我认为广大的中小企业都可以参与，通过双方的了解可以决定他们怎么进入，进入到什么程度，能够给你提供什么服务等等。

[主持人]网友“wudawei11”：请问，国外投资者在选择国内企业进行投资时，对企业的财务状况是如何考察及分析的？

[陈宗胜]这个问题是参会的中小企业需要做好准备的。它分两个阶段，“资本对接”和“快速约会”的时候，在这样一个短的时间之内，基金方也不需要了解得非常细致，企业也无法把企业的详细情况向对方说清楚，因此，这是一个初步接触。通过参会了解一个大概，把企业两三年的财务报表带来。下一步，你的财务报表、现金流，企业团队、商业模式都需要进一步了解，他们会聘请专业的中介机构帮助基金了解。中小企业公司也要聘请中介机构帮助你提供专业、详细的资料，这就是一个深度的谈判。

[主持人]这些操作是否都是按照国外的要求进行操作，比如财务报表的制作？

[陈宗胜]我们现在的财务报表已经和国外接轨了。按照目前国外的会计制度、会计方法来提供核算的基本结果，对方都能够听得懂。为了促进双方的交流，参会人员的基金包括同行、中介机构、中小企业，会上和会后我们都会提供非常专业的财务、律师、评估、审计的服务。这恰恰是我们融洽会不同于以往会议的特点。它正是市场经济条件下促进基金方和中小企业基金需求方最典型的做法。

[主持人]网友“mnb78”：企业的会计师在私募基金投资中的作用是什么？

[陈宗胜]企业的会计师在最初的阶段就是提供一些基本报名、基本财务数据，让对方了解你这个企业，按照对方的需求来提供。对私募基金来说，他们最感兴趣的就是企业的成熟程度和企业成长的阶段。你的财务报表应该朝着这个方向提供资料，说明你这个企业是成熟的，私募基金就非常感兴趣。财会人员很重要，他们对企业情况很了解，可以帮助企业筹划清楚未来的筹资方案，让私募股权基金、同行清楚你需要什么，对方可以提供什么，这样就对接起来了。所以，企业的财务会计师非常重要。

来源：新华网作者：编辑：方晓

https://yk.zjol.com.cn/06yk/system/2007/05/09/008404623.shtml

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

上一次由安普若于2007-5-10 周四, 10:25修改，总共修改了1次

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