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神聊乱侃之一----投行怎么对诸如酒吧等行业大户进行洗牌(严肃地搞笑隔壁98一下) |
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英格兰的风 [博客] [个人文集]
头衔: 海归少将 声望: 学员 性别: 加入时间: 2005/03/21 文章: 1888 来自: England and Ireland 海归分: 272385
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作者:英格兰的风 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
今天有空,上来胡说八道一气.那什么股市/汇市和经济学啊什么的大篇大篇的宏文我就免谈了.那是专门留给爬格子的"文章大师们"去认真计较的.我呢,小人物,也只好来摆摆龙门阵.
老是看人说商机不多,钱难赚,所以也来在凑凑热闹,谈谈投资创意.事先申明,这个诸位看完就算,不可当真(这里的人估计大多数也不是应该拿这个贴子来认真的人).说实在的,和国外的同行相比,国内的投资银行还是在初级阶段,主要在盯股/汇市,和在生产-制造业搞M&A或MBO..现在也有开始在DERIVATIVE,CHAIN和FRANCHISE上动手了.别的(特别是在商业上)基本上还没插手...
背景:--国内的现在有为数颇为壮观的酒吧/夜总会和餐饮业等.但抛开那些规模小的或运营不好的(那些也不是投行们感兴趣的).运作得好(年净收益在500-1000万,比如说"EX-天上人间"年利曾高达千万以上)的在全国各城市也应该不下百家了.其他人(财主们)对这在一特别群体的生意是很眼红嫡,但要想掺股?没门!那些红火的业主们不会可不可能接纳.那怎么才能在没门的状态下用某种方式去分它一羹呢?(黑的就不说了,不是正道,不可以为投行们所用)或说用一些方式才能来重新洗一下牌呢?
SWOT分析结果:---强项呢,俺就不说它了,既然是要重新洗牌,当然是要看它们弱处.经营这些行业的人(98,夜总会和餐饮)在国外在中国都有一个共同的特点:那就是,一般绝大多数都是租用场所经营,这可能和这行业的心理/习惯有关系吧.这样一来,就有机会了
适用玩家:--大财团,银行或投资银行业者.
操作工具/方式:-- Property-Backed Securitisation.这在商学院的教科书上基本没有.国外的报纸上鲜有大幅报道.主要是欧洲投行在实际运作中的方式.
大体来讲就是,用投资,部分或全部买下事先瞄好的对象所租用的Commercial Property的产权,然后再和那些运作红火的BUSINESS运作人(98,夜总会和大型的餐饮)谈,因为产权被人收购.所以结果一般都是妥协,这样,这样一来投行们就成功入股这些红火的生意.一般投行也都不参与直接管理.由原来的经营者继续管理.然后呢,投资者再用这(产权+生意)去抵押然后滚动收购或入股别的酒8.
这种玩法在1996-2000年在英国(背地里)大行其道.英国的酒巴业是很有历史的,很象中国的餐饮业那么发达.但90年代以前都基本是独立或家族经营的.后来德国的银行用这种方式插进来.当然主要是针对大的有影响的98S.由于具体经营方式/管理者不变,对于外界的人或酒友们,完全不知道这背后发生的事情.
目前主要是德国的银行幕后领头在做(在95年银行体系里CHINA WALL的限制大大模糊后,大量的原商业银行,透过M&A以前存在的一些中型投行,形成他们的确INVESTMENTARM,然后同过这支手臂进入投资领域.在Property-Backed Securitisation的对98运作上,比如Dresner Klein Wort Benson(Dresner Bank兼并老牌的Klein Wort Benson)在1997年一年就入股了27家在伦敦/伯明翰/曼彻斯特最主要的著名98.Deutsche Bank也搞了39家.(我怎么知道的..嘿嘿,我当然知道了!)
我不太知道美国是否用了Property-Backed Securitisation(印象里很少听老美们说起这个FINANCIALVEHICLE).
我个人觉得这个Property-Backed Securitisation模式在商业模式上在中国可操作的.主要是要在细节上调整/变通一下以符合中国的Admin实际(特别是具体的人和利益的平衡考虑)...
下次有时间再来码字.我个人觉得那是一个比这还要大的商机,也和投行的CORPORATEFINANCE有关.
作者:英格兰的风 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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- 神聊乱侃之一----投行怎么对诸如酒吧等行业大户进行洗牌(严肃地搞笑隔壁98一下) -- 英格兰的风 - (1654 Byte) 2005-6-16 周四, 02:08 (1779 reads)
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