在2014年9月份的时候,M老师的一个同事介绍我们去听一个有关理财的讲座。去了之后才意识到这是一个保险传销的宣传会,虽然演讲的人都很热情,但是我们无法看到这是适合我们的投资方式。失望之余却无意中给了我们一些启发:如何来用Passive and
stable (被动和稳定)的投资方式来弥补一下Active and volatile (主动和波动)的股票投资。
听完讲座之后,虽然不是很赞同演讲人的理念,但却被他们的状态所触动。当时和M老师在停车场探讨的许久,决定一起合伙注册一个公司来探索如何找到一种适合我们自己的passive and stable的投资方式。
最开始探索还是从房地产开始。我们当时对房地产的理解还仅仅停留在房地产投资“=”民用住宅(residential real estate)。可是2014年民用住宅价格实在太高,很难找到合适的机会。一个偶然的机会M老师接触到了商业房地产。类似民用住宅有zillow,商业房地产有loopnet。而且,从历史价格的对比中,我们发现,商业地产中零售业的总体价格波动要小于民用住宅。商业地产中零售业的地产在2008年价格跌的比residential少,当然,之后价格涨的也没有residential那么快。那么商业地产投资的特点是什么呢?下面我们用自己的实例来一起探讨一下。
We want to build a portfolio of small cap retail/office investment. Increasing the size can achieve economy of scale and diversification. We want to focus on small cap because of funding constraint. Since we can’t compete with big funds, we want to pick an arena for small players. However,we can still achieve economy of scale by accumulating enough small assets. On the other hand, we will need to find a way to scale without making the “passive” investment too “active”. (From M老师)