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#1: 孫立堅是啥宁啊？他说人民币国际化有5个问题， (1737 reads) 作者: ceo/cfo,

时间: 2010-8-26 周四, 23:58
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作者：ceo/cfo 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

1.制度約束由於中國產業結構的轉型還沒有完成，中國經濟抵御外部沖擊的能力還很脆弱，人民幣匯率的市場化推進和人民幣資本賬戶的開放不可能馬上到位，這就給人民幣國際化帶來了制度性的障礙。另外，目前也缺乏保証人民幣國際化業務健康發展所需要的一整套成熟的法律、會計和監管體系。

2.市場約束中國金融機構的業務大量集中在傳統的信貸業務，這些大而不強的弱點經不起完全開放後帶來的沖擊。另外，中國資本市場發展更為單一，市場的投資文化和金融產品的缺失很容易引起追漲殺跌的格局。只有進一步整頓樓市和銀行業，並加快資本市場建設等，才能為金融開放和匯率、利率市場化奠定基礎。

3.人才約束這次美國金融危機很大程度上是因為金融創新的濫用，而制約人民幣國際化的因素恰恰是缺乏金融創新的能力。這從主權基金的投資業績不佳和中資企業外匯管理虧損的報道中就可見一斑。當然，應吸取美國對人才激勵機制存在漏洞的經驗教訓，盡快建立人民幣國際化業務所需要的人才管理體系。

4.文化約束美國長期以來的金融創新打破了消費者購買力的約束，支撐了美國貿易逆差的格局。未來，中國將面臨如何接受貿易逆差（這甚至有悖於我們勤儉節約的文化）的格局、建立新的消費文化等從未有過的價值觀挑戰。另外，美國強調通過金融創新來強化美元主導的貨幣體系，而亞洲國家更多的強調通過金融監管控制金融風險，甚至還抑制金融創新（管理匯率和利率等影響金融資產價格的關鍵指標）。這也是一個價值觀的挑戰。

5.增長模式的約束之所以美元主導的貨幣體系在危機中也能表現出它的強勢，關鍵一個要素，就是美國的核心競爭力沒有出現本質上的動搖。美國依然擁有世界一流的品牌、技術以及超強的標準制定和研發能力，甚至還包括沒有遭到重創的金融風險管理能力。從這個意義上講，如果中國不能加快產業結構的升級和轉變，如果固定資產投資、加工貿易和就業保障目標客觀上依然是維持中國經濟增長和社會和諧不能擺脫的重中之重，人民幣國際化的進展在目前的發展階段就很難有實質性的突破。

作者：ceo/cfo 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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